Все методы измерения доходности инвестиционных проектов основываются на анализах денежных потоков. Все предполагаемые значения элементов денежного потока, которые соответствуют всем  будущим периодам, считаются результатом сальдирования всех возможных  статей расходов и доходов, которые связаны с организацией проекта.

Для того, чтоб привести значения элементов денежного потока к нужному времени по времени и по выбранной норме дисконтирования, будет оцениваться общая  текущая стоимость в момент принятия решения о вложении капитала, которое предшествует началу движения денежных средств. Уровень процента, который  применяют в качестве нормы дисконтирования, соответствует продолжительности периода, который разделяет элементы всего денежного потока.

Чистый дисконтированный доход покажет, превышает ли настоящая стоимость всех ожидаемых расходов/доходов  по проекту (так называемый дисконтированный доход) инвестиционные затраты в первоначальный момент времени. В американских и английских  учебниках по дисциплине финансовый менеджмент такой показатель называют Net Present Value, потому формула по его расчету, уже встроена производителями компьютерной техники в программы и калькуляторы, стандартно обозначается такой аббревиатурой NPV.

Чистый дисконтированный доход (NPV ,Net Present Value) - это настоящая  стоимость денежных потоков любого инвестиционного проекта, при учете ставки дисконтирования, за минусом. Суть этого показателя заключается в сравнительной характеристике  стоимости будущих поступлений от продажи проекта с инвестиционными вложениями в этот проект.

Процедура определения этого показателя NPV (чистый дисконтированный доход) заключается в следующем:

1. Нужно определить текущую  стоимость затрат для того, чтоб реализовать проект – величина инвестиций (Investment)

2. Как определить текущую стоимость  будущих денежных поступлений от реализации данного проекта в результате подсчета  денежного потока (Cash Flow)

3. нужно определить текущую  стоимость  всех сумм будущих денежных поступлений при  реализации проекта, учитывая ставку  дисконтирования в  процессе возникновения доходов.

4. Настоящая стоимость возможных инвестиционных затрат должна быть сравнима с общей  текущей стоимостью всех доходов.

Чистый дисконтированный доход нужно рассчитывать как разность между общей текущей стоимостью доходов, которая корректируется на ставку дисконтирования и текущую стоимость инвестиционных затрат

Рассчитываем чистый поток денег

Investment – с это общая  сумма всех  инвестиционных вложений в проект

Где, r – это ставка дисконтирования

n – время  анализируемого проекта

i - шаг всего расчета (год, квартал или месяц), i=1, 2, ...,n

Положительное значение дисконтированного чистого дохода (NPV > 0) показывает в какой степени вырастет  стоимость вложенного капитала во время реализации  проекта. Более предпочти тельным принято считать  проект с самым большим значением показателя чистого дисконтированного дохода.

Если значение чистого дисконтированного дохода равно нулю (NPV = 0 ) это говорит о том, что  проект не приносит не убытка и не дохода. Таким образом, проект следует отклонить.

 Отрицательное значение  дисконтированного чистого дохода (NPV = 0 ) будет показывать  какие убытки будет иметь инвестор, если займется реализацией проекта. В результате, проект нужно отклонить.

Показатель чистого дисконтированного дохода используется для оценивания  степени устойчивости инвестиционного проекта, а также для установления основной программы  дисконта r по полученным данным и уточнении внутренней нормы  доходности альтернативных направлений при вложении собственных средств.